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中国证监会 www.csrc.gov.cn      工夫:2017-07-03

期货市场可以或许有用疏散现货市场价格颠簸带来的风险,并可以或许经由过程公然通明的生意业务机制构成实在、公道的商品交易价格,正在我国资本市场中施展偏重要感化。期货市场执行保证金生意业务轨制,可以或许变更少许资金停止较大代价的投资,具有“四两拨令媛”特性,日趋遭到投资者的存眷。近年来,一些不法分子逐步将违法的触角深切到期货市场,应用投资者有追涨杀跌的心思,经由过程期货现货两个市场实行“花式”支配,扭曲期货市场价格,将宽大期货投资者带入深渊。

姜某即是这些不法分子中的典范代表。姜某曾是海内某甲醇贸易商X公司的总经理,为停止套期保值做多“甲醇1501”合约。2014年年底,邻近期货合约交割月份,“甲醇1501”合约持仓逐渐下落,姜某暗感不妙。为了使甲醇现货市场价格相符预期并确保多头套连结仓顺遂进入交割月,姜某累计动用约4亿资金,大量增添合约购仓,短短一个月的工夫买持仓占市场买持仓总量的比例从30.75%升至最高的76.04%,最高买持仓量是市场同期买持仓量第二名客户(439脚)的62倍,构成多头持仓显着上风。同时,姜某应用X公司正在现货市场的上风职位大量囤积现货,将X公司甲醇账面库存余额从17万吨增添至42万吨,形成市场甲醇现货需求兴旺的假象,低落市场对“甲醇1501”合约可供交割量的预期,以期进一步推下期货市场价格。

果真,经由过程支配期货现货两个市场的配合感化,很多投资者遭到疑惑纷纭做多“甲醇1501”。12月3日“甲醇1501”合约价钱较11月14日上涨8.9%。

但是,人算不如天算。姜某果动用资金量太大前期有力追加期货保证金,期货公司根据划定对其实行了强行仄仓。大量合约扔单致使合约价钱大幅下跌,激发投资者惊恐性抛盘,仅3个生意业务日合约价钱跌幅高达19.1%。当初遭到疑惑跟单买入的投资者追悔莫及。

另一个不法分子刘某为实现本身红利,经由过程大量增持空单、自购自卖、一连打压的体式格局做空“聚氯乙烯1501”,致使“聚氯乙烯1501”合约的市场成交价钱取现货市场价格泛起大幅偏离。但是前期多头气力占有市场主力,“聚氯乙烯1501”合约价钱逐步回归正常水平,刘某不只本身出赚到优点,也坑害了宽大投资者的好处。

若是出于对市场趋向的公道预期而做多大概做空期货合约,那属于一般的投资行动。而不法分子的违法性在于,他们为了谋取私利,应用资金或持仓上风逆市拉升大概打压合约价钱,工资扭曲期货产物交易价格,误导投资者的投资决策,骚动扰攘侵犯一般的市场生意业务次序,那便违背了《期货交易管理条例》第四十条关于制止支配期货交易价格的划定,组成《期货交易管理条例》第七十一条所述经由过程集中资金上风、持仓上风一连生意合约,以本身为生意业务工具自购自卖,大概为影响期货市场行情囤积现货等手腕支配期货市场的违法行为。

期货市场专业性很强,接纳杠杆生意业务,投资期货市场除要熟习期货市场的法律法规划定规矩中,借需求具有响应的专业知识,和对市场和生意业务种类走势的判定展望才能,可以或许对国度宏观经济形势有所掌握,应用宏观身分、微观身分剖析供求关系对相干种类交易价格发生的影响。投资者关于同动合约要理性判定,要用镇定的思想和理性的头脑去面临,切勿随声附和,仅仅追随市场价格更改讯号即追涨杀跌,一不小心落入不法分子骗局,形成经济损失。别的,期货运营机构应越发注意对期货投资者的恰当性管理,使具有肯定投资履历和风险承受能力的投资者进入期货市场,资助投资者购置合适的产物,实在珍爱投资者合法权益。